Phân tích BTC on-chain: Thị trường crypto đang ở giai đoạn nào?

Lâu lắm rồi mình mới viết bài phân tích và nhận định thị trường, do thời gian qua mình khá bận với các công việc riêng. Thị trường trong thời điểm hiện tại, nhìn chung ngắn hạn vẫn đang khá là tiêu cực khi đường giá cứ mỗi ngày một giảm, cùng với hàng loạt các tin tức kinh tế không được khả quan đã khiến BTC chịu ảnh hưởng chung của toàn bộ thị trường tài chính. Tuy nhiên, các dữ liệu on-chain đang cho thấy thời điểm này vẫn chỉ là một giai đoạn nghỉ xả hơi và tái tích lũy của các tay to, chưa bước vào down-trend như nhiều người đang lo sợ.

Phân tích on-chain

Dòng tiền đầu tư

Dòng tiền đầu tư trên thị trường trong thời điểm hiện tại đã tập trung về thị trường Chứng khoán, và thoái lui mạnh khỏi thị trường Crypto và Vàng.

Miners

Những người khai thác Bitcoin cũng như tổ chức khai thác bitcoin đã chịu áp lực lớn vào tháng 05/2021 khi phải di chuyển hệ thống khai thác của họ khỏi Trung Quốc. Hiện thời sự di chuyển đã gần như hoàn thiện, và Total Hashrate của btc mới đây đã ghi nhận new ATH, một tín hiệu rất tích cực trong thị trường ngay cả khi giá BTC vẫn di chuyển giảm dần đều như thế này.

Và tất nhiên là độ khó khai thác của BTC vẫn đang tăng trưởng dần lên, tuy nhiên với việc Total Hashrate tạo ra new ATH nhưng độ khó khai thác vẫn duy trì mức thấp (chưa đến được old ATH), thì vẫn còn là quá tốt với BTC Miners.

Exchange Reserve

Dữ liệu dự trữ BTC trên tất cả các sàn giao dịch đang ghi nhận mức độ sụt giảm vô cùng nghiêm trọng, tạo ra new ATL mới. Điều này là tín hiệu vô cùng tốt cho thị trường.

Dự trữ BTC trên Spot Exchanges (sàn giao dịch giao ngay) thể hiện rõ sự sụt giảm. Các holder đã di chuyển rất nhiều BTC ra khỏi sàn để chuyển vào ví lạnh, hoặc sàn DEX.

Với dữ liệu BTC hoạt động trên sàn phái sinh (Derivate Exchanges) cũng nhận thấy mức độ suy giảm. Thị trường trong thời điểm này tất cả đều đang cố gắng đưa thật nhiều BTC về ví lạnh thay vì nắm giữ trên các sàn giao dịch tập trung.

Exchange Netflow

Dữ liệu Netflow của Spot Exchange nhận thấy biên độ dao động vô cùng thấp, thấp hơn hẳn so với thời điểm trước đó. Điều này cho thấy trong thời điểm hiện tại dẫu rằng đường giá BTC có suy giảm dần, thì vẫn chưa phải lúc để lo sợ khi mà lượng BTC trên các sàn liên tục được rút ra ngoài và mức độ nạp vào / rút ra của các sàn giao dịch giao ngay (Coinbase, FTX, Binance,…) cũng ghi nhận biên dao động thấp như thế này.

Dữ liệu Netflow của các sàn giao dịch phái sinh sử dụng đòn bẩy lại có sự đối nghịch khi mức độ in/out rất nhiều trong thời điểm này. Điều này cho thấy đám đông đang tập trung giao dịch trên các sàn phái sinh với công cụ đòn bẩy, và đó cũng là một lý do để các Big Boys tìm cách tận diệt gom tiền về túi trước khi đẩy giá BTC lên mức cao mới.

Trong 7 ngày vừa qua, khối lượng BTC được rút ra khỏi các sàn giao dịch là 21.703 BTC. Trong đó tỉ trọng rút nhiều nhất thuộc về sàn Binance với số lượng rút ra 21.473 BTC.

Dữ liệu các altcoin cũng ghi nhận sự thay đổi trong 7 ngày vừa qua đa phần là được rút ra khỏi sàn. Hiện tại mình thiếu dữ liệu onchain của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để hiểu rõ hơn về sự dịch chuyển altcoin này, liệu rằng là về ví lạnh hay đang chuyển qua các sàn DEX để giao dịch ?

Tổ chức đầu tư lớn (Funds/VCs)

Trong năm 2021, thị trường crypto đã ghi nhận mức vốn hóa đầu tư đến từ các quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture Capital) là 28 tỉ đô la. Cao gấp 5 lần so với thời điểm năm 2020. Trong thời điểm hiện tại, Bitcoin đã bước 2 chân ra mainstream, tạo điều kiện thu hút dòng vốn đầu tư vô cùng lớn của nhiều tổ chức tài chính truyền thống. Trong đó, mảng GameFi đang chiếm ưu thế và là cần câu để hút dòng vốn đầu tư mới tham gia vào thị trường crypto. Các tổ chức đầu tư mạo hiểm thường sẽ tham gia đầu tư trực tiếp bằng fiat Money vào các dự án startup, vì vậy vốn hóa thị trường của Crypto khi xem dữ liệu sẽ không nhận thấy nhiều sự thay đổi trong ngắn hạn. Về dài hạn, khi có sự hậu thuẫn và tham gia đầu tư của những tổ chức đầu tư chính thống, các dự án thường sẽ được hỗ trợ nhiều hơn về mặt marketing và tạo tiền đề cho dòng vốn đầu tư từ các nhà đầu tư cá nhân mới có thể chuyển vào tham gia thị trường.

Số lượng coin / token được đầu tư bởi các tổ chức đầu tư / quỹ đầu tư có phần suy giảm vào thời điểm tháng 04/2021. Tuy nhiên vào tháng 10/2021, số lượng coin / token được đầu tư bởi các tổ chức đã gia tăng trở lại. Trong thời điểm hiện tại khi BTC có sự suy yếu về giá, những tổ chức đầu tư vẫn không có sự thay đổi trữ lượng nắm giữ nhiều.

BTC nắm giữ trong ví lạnh

Số lượng nắm giữ BTC trong nhóm ví sở hữu từ 0 – 1 BTC đã gia tăng liên tục trong thời gian vừa qua. Ở thời điểm hiện tại, “họ” đang có sự phân vân khi liên tục thực hiện việt rút/nạp khỏi các ví trữ lạnh.

Nhóm sở hữu từ 1 – 10 BTC có sự suy giảm trữ lượng nắm giữ vào ngày 18/10/2021 và bắt đầu gia tăng trữ lượng kể từ ngày 23/11/2021. Hiện tại số liệu ghi nhận sự gia tăng tiếp tục được diễn ra.

Nhóm sở hữu 10 – 100 BTC liên tục gia tăng BTC trong ví trữ lạnh, mỗi khi có “fud” thì họ lại tranh thủ gom thêm một ít và vẫn chưa dừng lại.

Nhóm nắm giữ 100 – 1000 BTC đã có sự gia tăng vượt trội vào tháng 09/2021, là lúc thị trường BTC có một sự suy giảm về giá cả (Price). Hiện tại nhóm này đang gia tăng số lượng BTC nắm giữ một-cách-chậm-rãi.

Nhóm sở hữu trên 1000 BTC thường là nhóm LPs + VCs, những nhà tạo lập thị trường & tạo ra thanh khoản cho cá con tham gia. Khi các nhóm nắm giữ từ 0 – 1000 BTC có sự thay đổi theo một xu hướng nhất định nào đó, thì nhóm này >1000 BTC sẽ có hướng di chuyển ngược lại để cân bằng thanh khoản cho thị trường.

Nhóm nắm giữ từ 0-1000 BTC chiếm 58.25% tổng khối lượng BTC trong ví lạnh với gần 40 triệu địa chỉ ví.

Nhóm nắm giữ >1000 BTC chiếm 41.75% tổng khối lượng với 2143 địa chỉ ví nắm giữ. Đây là nhóm của các LPs/VCs/Miners trên thị trường.

Số lượng Bitcoin không hoạt động trong các ví lạnh cũng đang ghi nhận sự gia tăng rất nhanh kể từ 2018, hiện tại số lượng đó đã tăng nhiều hơn trong năm 2021 với độ dốc của trend tăng >60 độ.

Phân tích kỹ thuật

Đồ thị khung tháng (M-TF)

Nhìn qua đồ thị khung tháng kết hợp với dữ liệu tổng BTC có trên các sàn giao dịch, mình nhận thấy sự tương quan chặt chẽ. Khi khối lượng BTC tồn tại trên các sàn giao dịch tăng cao, giá có thiên hướng suy giảm và ngược lại. Điều này đã đúng xuyên suốt từ 09/2019 đến hiện tại.

Nến tháng 11/2021 đã kết thúc với chiều dài bóng nến trên rộng hơn chiều dài thân nến, đây được xem là một cú False Break Out tại vùng ATH. Đây là tín hiệu không tốt đối với một xu hướng tăng trưởng. Hiện tại RSI đang ghi nhận tín hiệu phân kỳ và đường giá BTC đã suy giảm chạm về vùng fibo 0.618 sau đó bật tăng mạnh trở lên.

Trong thời điểm này, nếu như nến tháng 12/2021 đóng cửa vẫn duy trì trên mức mở cửa của nến tháng 10/2021 (nến Bullish Engulfing), thì thị trường vẫn rất đẹp để tiếp tục xu hướng tăng.

Mây kumo vẫn duy trì sắc xanh, và chưa có gì để gọi là sợ hãi trong thời điểm này.

Đồ thị khung tuần (W-TF)

Đồ thị khung tuần ghi nhận đường giá đã phá vỡ middle bands của hệ thống Bollinger Bands. Nến tuần trước đã đóng lại với hình hài 1 cây doji ngay tại vùng kháng cự trend-line. Điều này cho thấy lực cầu của thị trường trong thời điểm này tương đối yếu ớt.

Trên private indicators Follow The Whale V2 được dùng để kiểm tra dòng tiền giao dịch và lực giao dịch, mình nhận thấy sự giao cắt Death Cross đã hình thành. Điều này nghĩa là lực giao dịch đã và đang suy giảm dần với dòng tiền rút ra tương đối nhiều. Kết hợp với onchain data đã phân tích bên trên, điều này cũng tương đối dễ hiểu.

BTC trong thời điểm này cần duy trì tốt ở mức giá trên 44.300$, nếu rơi khỏi đó có thể sẽ về vùng fibo 0.786 ở quanh vùng giá 38.000$ cũng là cạnh bằng mây kumo W-TF.

Đồ thị khung ngày (D-TF)

Với dữ liệu đồ thị khung ngày, BTC đang được trợ giá nhờ đường trung bình động SMA 200. Mây kumo đã chuyển sang sắc đỏ, một tín hiệu không mấy tích cực. Tuy nhiên ở thời điểm này, cá nhân mình chọn phương án DCA thêm vào bởi vì FTW-V2 và RSI đều đang rất thấp, nếu sự suy giảm tiếp tục diễn ra, vùng DCA đẹp nhất sẽ là 37.6004 – 38.000$

Kết Luận

Thị trường trong thời điểm hiện tại đang bị chi phối bởi các tin tức kinh tế thế giới (lạm phát, trần nợ công, khủng hoảng, thắt chặt QE, dịch covid-19,…) khiến dòng tiền lưu thông trong crypto đã suy giảm tương đối nhiều. Tuy nhiên khi kiểm tra dữ liệu onchain, mình nhận thấy tín hiệu thu gom hàng và hold của tập thể các nhà đầu tư nhỏ cũng như các tổ chức lớn, và BTC đã giảm tương đối nhiều trước đó, nên mình sẽ kỳ vọng sự gia tăng về giá trở lại trong thời điểm sớm nhất.

Chu kỳ của BTC và thị trường trong thời điểm này có thể sẽ kéo dài hơn bình thường, đỉnh của BTC sẽ rơi vào giai đoạn Quý 1 – Quý 2 năm 2022 với mức giá cao mới. Còn trong ngắn hạn, thị trường sẽ cần nhiều hơn về nguồn vốn mới chảy vào.

Theo dõi mình và những cập nhật thị trường ngắn tại đây:

• Facebook
• Kênh Telegram
• Kênh Gem/Research
• Community Chat Group
• Kênh Twitter

Miễn trừ trách nhiệm: Nhận định thể hiện quan điểm cá nhân, chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải và không được xem là hoạt động tư vấn khuyến nghị đầu tư / mua bán bất kỳ sản phẩm nào hoặc tư vấn cho bất cứ hoạt động kinh doanh nào và không nhằm mục đích phục vụ lợi ích của bất kỳ cá nhân/tổ chức nào.

Hi vọng những kiến thức hữu ích trên sẽ giúp bạn tìm ra chiến lược đầu tư thông minh cho chính mình. Hãy trải nghiệm mua bán tiền điện tử ngay trên sàn Remitano thông qua kênh giao dịch P2P, SWAP và đầu tư Invest ngay hôm nay để bắt đầu tạo ra lợi nhuận. Và đừng quên đào RENEC mỗi ngày nhé.

Nguồn: Phân tích BTC on-chain: Thị trường crypto đang ở giai đoạn nào? (remitano.com).